Suudi Aramco'nun yakın zamanda piyasaya sürülen 2023 finansal sonuç bir kez daha şirketin gücünü ve bir bütün olarak krallığa olan önemini kanıtladı.
2023 boyunca uluslararası petrol fiyatlarındaki bir düşüşe ve bir önceki yıla kıyasla düşüşe rağmen, OPEC+ üretim kesintilerinin uzatılması geçmişe göre daha düşük üretim seviyelerine yol açtı, Suudi Aramco hala 2023'te net gelirde toplam 121 milyar dolar kazandı. Suudi Aramco'nun net geliri 2022'de yüzde 25 düştü, ancak performansı hala büyüktü. Tüm finansal rapora bakıldığında, özellikle dikkate değer olan aşağıdaki dört nokta var
Bunlardan biri temettü ödemelerinde keskin bir artış. 2023'te Suudi Aramco tarafından ödenen temettü yılda% 30 artarak 98 milyar dolara yükseldi. Bu, şirketin 2023'ün üçüncü çeyreğinden itibaren temel temettü üzerine ek bir "performansa bağlı" temettü ödeme kararını takip ediyor. 2024 yılına kadar Aramco'nun temettü ödemesi 124 milyar dolara çıkabilir. Yüksek temettü özellikle en büyük iki hissedarına Suudi Hükümeti ve Kamu Yatırım Fonu'na (PIF) fayda sağlayacaktır.
İkincisi, sermaye harcamaları önemli ölçüde arttı. 2023'te Suudi Aramco, Suudi Arabistan'daki ve yurtdışındaki yukarı, aşağı yönlü ve yeni enerji sektörlerine yapılan yatırımını artırdı ve sermaye harcamaları yıllık% 28 oranında artar. Şirket ayrıca 2024'teki sermaye harcamalarının 48 milyar dolar ile 58 milyar dolar arasında olacağını söyledi. Suudi hükümetinin daha önce açıklanan petrol kapasitesi genişlemesini genişletme planlarının ertelenmesinin, Aramco'ya 2024 ve 2028 yılları arasında yaklaşık 40 milyar dolarlık ek sermaye harcaması tasarrufu sağladığı tahmin ediliyor.
Suudi Aramco, 2020'de Suudi Basic Industries Corporation'ın (SABIC) satın alınması için 2023'te PIF'e son ödemeyi yaptı. Bu, şirketin olağanüstü borçlanmalarını yaklaşık 77 milyar dolara, yüzde 26 düşüşe daralttı. Beşinci, nakit ve cari varlıklar azaldı. Artan temettü ödemeleri, sermaye harcamaları ve kredi geri ödeme ödemeleri gibi faktörlerin bir kombinasyonu, Suudi Aramco tarafından tutulan toplam nakit ve likit varlıkları 2022'de 135 milyar dolardan yaklaşık 100 milyar dolara düşürdü. Ancak şirket, tüm krallık için en önemli ekonomik ve finansal likidite kaynağı olmaya devam ediyor. Karşılaştırıldığında, PIF'in mali havuzundaki likit varlıklar Eylül 2023'te yaklaşık 22 milyar dolar iken, Suudi hükümetinin 2023 sonunda ülkenin merkez bankası ile 116 milyar dolar mevduat vardı.
Soru şu ki, Aramco'nun yüksek temettüsü tükenmez mi?
Hissedarlara temettüsü 2022'de 75 milyar dolardan 2023'te 98 milyar dolara yükseldi ve muhtemelen bu yıl yaklaşık 124 milyar dolara yükselecek. Yukarıda belirtildiği gibi, büyümenin ana nedeni, 2023 yılının üçüncü çeyreğinde, şirketin 2022 ve 2023 yıllarında "serbest nakit akışı" nda ek bir ek olarak, 2023 yılının üçüncü çeyreğinde "performansa bağlı" bir temettü getirilmesidir. 2024.
Suudi Aramco'nun temettüsünün ana yararlanıcıları kimlerdir? Görünüşe göre Suudi hükümeti ve PIF.
2022'nin sonunda Suudi Aramco'nun 135 milyar dolar nakit ve kısa vadeli yatırımları vardı. 2021 ve 2022 yıllarında iki yıllık yüksek uluslararası petrol fiyatları sayesinde ve iki boru hattı şirketinde hisselerin satışından kaynaklanıyor, Suudi Aramco'nun nakit ve kısa vadeli yatırımlar gibi likit varlıkları son iki yılda iki katına çıktı.
2023'te hem Capex hem de borç ödemelerindeki artış ve petrol gelirlerindeki düşüş göz önüne alındığında, şirket hissedarlara daha yüksek temettü ödemek için toplam 33 milyar dolar nakit ve kısa vadeli yatırımlar "tahsis etti". Bu 2024'te devam edecek. Aramco, 2024'te sermaye harcamalarını artırmayı planlayarak, şirket dış finansman kullanmadıkça veya mevcut varlıkları satmadıkça tekrar temettü ödemek için işletme sermayesine dalmak zorunda kalabilir. Tabii ki, Suudi Aramco'nun 2024'ün başında kitaplarına hala 102 milyar dolar nakit ve kısa vadeli yatırımlar düzenlediği göz önüne alındığında, bu bir süredir çok fazla sorun olmayacak.
Suudi hükümeti ve PIF, Suudi Aramco'nun en büyük iki hissedarı olarak, ikincisinin yüksek temettüsünün ana yararlanıcılarıdır. Aslında, performansa bağlı temettü denilen temettü, şirketin bu iki büyük hissedarın finansman ihtiyaçlarını karşılaması için özel bir düzenlemedir, böylece sahip olduğu likiditenin bir kısmını dağıtıma aktarmak ve Suudi hükümeti ile PIF arasındaki finansman boşluğunu doldurmak için. PIF, 2023'te Suudi Aramco'dan 2022'ye kıyasla yaklaşık 5.5 milyar dolar ek temettü aldı ve bu ek temettü miktarının 2024'te 12 milyar dolara çıkması muhtemeldir. Bu, Suudi hükümetinin Suudi Aramco'ya bu yıl Mart ayında PIF'e% 8'lik bir başka hisse enjekte etmesinden kaynaklanmaktadır. Suudi hükümeti için, 2024'te 2023'ten daha yüksek bir temettü getirisi de var, esas olarak% 8 özsermaye hissesinin değerine kabaca eşleşen yeni performans bağlantılı temettüler şeklinde. Bir dereceye kadar, bu% 8 özsermaye transferinin kaybını telafi olarak görülebilir. Ancak bu% 8 hisseden temettü geliri, Suudi hükümetinin 2024 bütçesinde potansiyel 1 milyar dolar ila 2 milyar dolarlık "delik" bırakarak doldurulacak hiçbir yer değildir. Tek pozitif, daha yüksek bir temettü, Aramco hisselerini yatırımcılar için daha cazip hale getirmesidir.
Gönderme Zamanı: Nisan-18-2024