Kamakailan lamang ay pinakawalan ng Saudi Aramco ang 2023 na mga resulta sa pananalapi muli na napatunayan ang lakas ng kumpanya at ang kahalagahan nito sa kaharian sa kabuuan.
Sa kabila ng isang pagtanggi sa mga presyo ng internasyonal na langis sa buong 2023 kumpara sa nakaraang taon, at ang pagpapalawak ng mga pagbawas sa produksyon ng OPEC+ ay humantong sa mas mababang antas ng produksyon kaysa sa nakaraan, nakamit pa rin ni Saudi Aramco ang isang kabuuang $ 121 bilyon sa netong kita noong 2022. Ang netong kita ng Saudi Aramco ay bumaba ng 25 porsyento mula sa $ 161 bilyon noong 2022, ngunit ang pagganap nito ay malakas pa rin. Sa pagtingin sa buong ulat sa pananalapi, mayroong mga sumusunod na apat na puntos na partikular na kapansin -pansin
Ang isa ay isang matalim na pagtaas sa mga pagbabayad ng dividend. Noong 2023, ang dividend na binayaran ni Saudi Aramco ay tumaas ng 30% taon sa taon hanggang $ 98 bilyon. Sinusundan nito ang desisyon ng kumpanya na magbayad ng isang karagdagang "dividend na naka-link" sa tuktok ng pangunahing dividend mula sa ikatlong quarter ng 2023. Sa pamamagitan ng 2024, ang dividend payout ng Aramco ay maaaring tumaas pa sa $ 124 bilyon. Ang mas mataas na dividend ay partikular na makikinabang sa dalawang pinakamalaking shareholders, ang gobyerno ng Saudi at ang Public Investment Fund (PIF).
Pangalawa, ang paggasta ng kapital ay makabuluhang nadagdagan. Noong 2023, nadagdagan ng Saudi Aramco ang pamumuhunan nito sa agos, downstream at bagong sektor ng enerhiya sa Saudi Arabia at sa ibang bansa, na may pagtaas ng paggasta ng kapital ng 28% taon-sa-taon sa halos $ 50 bilyon. Sinabi rin ng kumpanya na ang mga paggasta ng kapital sa 2024 ay nasa pagitan ng $ 48 bilyon at $ 58 bilyon. Ang pagpapaliban ng gobyerno ng Saudi ng dati nang inihayag na mga plano upang mapalawak ang pagpapalawak ng kapasidad ng langis ay tinatayang i -save ang ARAMCO tungkol sa $ 40 bilyon sa karagdagang paggasta ng kapital sa pagitan ng 2024 at 2028.Third, ang mga natitirang pautang ay tumanggi.
Ginawa ni Saudi Aramco ang pangwakas na pagbabayad sa PIF noong 2023 para sa pagkuha ng Saudi Basic Industries Corporation (SABIC) noong 2020. Na paliitin ang natitirang paghiram ng kumpanya sa halos $ 77 bilyon, isang 26 porsyento na pagtanggi.Fourth, cash at kasalukuyang mga pag -aari ay tumanggi. Ang isang kumbinasyon ng mga kadahilanan, kabilang ang pagtaas ng mga pagbabayad ng dividend, paggasta ng kapital at pagbabayad sa pagbabayad ng pautang, ay nabawasan ang kabuuang cash at likidong pag -aari na hawak ng Saudi Aramco sa halos $ 100 bilyon mula sa $ 135 bilyon noong 2022. Ngunit ang kumpanya ay nananatiling pinakamahalagang mapagkukunan ng pagkatubig sa ekonomiya at pinansiyal para sa buong kaharian. Sa pamamagitan ng paghahambing, ang mga likidong pag -aari sa piskal na pool ng PIF ay tumayo ng halos $ 22 bilyon noong Setyembre 2023, habang ang gobyerno ng Saudi ay mayroong $ 116 bilyon sa mga deposito sa sentral na bangko ng bansa sa pagtatapos ng 2023.
Ang tanong ay, ang mataas na dividend ng Aramco ay hindi masasayang?
Ang dividend nito sa mga shareholders ay tumaas mula sa $ 75bn noong 2022 hanggang $ 98bn noong 2023 at malamang na tumaas pa sa halos $ 124bn sa taong ito. Tulad ng nabanggit lamang sa itaas, ang pangunahing dahilan ng paglago ay ang pagpapakilala ng isang "dividend na naka-link" sa ikatlong quarter ng 2023, bilang isang karagdagang suplemento sa pangunahing dividend ng kumpanya na binayaran noong 2018, na itinakda sa Saudi Aramco's "Free Cash Flow After Capital Expenditures at Basic Dividend Payment, at babayaran ang ika-apat na quarter ng ika-apat na quarter ng ika-apat na quarter ng ika-apat na quarter ng pang-apat na quarter. 2024.
Sino ang mga pangunahing benepisyaryo ng dividend ng Saudi Aramco? Tila, ang gobyerno ng Saudi at ang PIF.
Sa pagtatapos ng 2022, si Saudi Aramco ay mayroong $ 135 bilyon na cash at panandaliang pamumuhunan. Salamat sa dalawang magkakasunod na taon ng mataas na presyo ng langis sa internasyonal noong 2021 at 2022, at nalikom mula sa pagbebenta ng mga pusta sa dalawang kumpanya ng pipeline, ang mga likidong pag-aari ng Saudi Aramco tulad ng cash at panandaliang pamumuhunan ay may higit sa doble sa nakaraang dalawang taon.
Ibinigay ang pagtaas sa parehong mga pagbabayad ng CAPEX at utang noong 2023 at ang pagtanggi sa mga kita ng langis, ang kumpanya ay "iginawad" ng isang kabuuang $ 33 bilyon na cash at panandaliang pamumuhunan upang mabayaran ang mas mataas na dividends sa mga shareholders. Ito ay malamang na magpapatuloy sa 2024. Sa pagpaplano ng ARAMCO na madagdagan ang paggasta ng kapital noong 2024, ang kumpanya ay maaaring sumawsaw sa nagtatrabaho na kapital upang magbayad muli ng mga dividends maliban kung gumagamit ito ng panlabas na financing o nagbebenta ng mga umiiral na mga pag -aari. Siyempre, dahil na ang Saudi Aramco ay humahawak pa rin ng $ 102 bilyon na cash at panandaliang pamumuhunan sa mga libro nito sa pagsisimula ng 2024, hindi ito masyadong maraming problema sa ilang sandali.
Ang Pamahalaang Saudi at PIF, bilang dalawang pinakamalaking shareholders ng Saudi Aramco, ay ang pangunahing benepisyaryo ng mas mataas na dividend ng huli. Sa katunayan, ang pagpapakilala ng tinaguriang dividend na nauugnay sa pagganap ay isang espesyal na pag-aayos para sa kumpanya upang matugunan ang mga pangangailangan sa financing ng dalawang pangunahing shareholders, upang ilipat ang ilan sa pagkatubig na hawak nito sa pamamahagi at punan ang agwat ng pondo sa pagitan ng gobyerno ng Saudi at ng PIF. Tumanggap si PIF ng humigit -kumulang na $ 5.5 bilyon sa karagdagang mga dividends mula sa Saudi Aramco noong 2023 kumpara sa 2022, at ang halaga ng karagdagang dividend na ito ay malamang na madagdagan pa sa $ 12 bilyon sa 2024. Ito ay higit sa lahat dahil sa gobyerno ng Saudi na nag -iniksyon ng isa pang 8% na stake sa Saudi Aramco sa PIF noong Marso ng taong ito. Para sa gobyerno ng Saudi, mayroon ding mas mataas na ani ng dividend noong 2024 kaysa sa 2023, pangunahin sa anyo ng mga bagong dividend na nauugnay sa pagganap na halos tumutugma sa halaga ng isang 8% na stake ng equity. Sa ilang sukat, makikita ito bilang pagbubuo para sa pagkawala ng 8% na paglipat ng equity na ito. Ngunit ang kita ng dividend mula sa 8% na stake na ito ay hindi mapupuno, na nag -iiwan ng isang potensyal na $ 1 bilyon hanggang $ 2 bilyong "butas" sa 2024 na badyet ng gobyerno ng Saudi. Ang tanging positibo ay ang isang mas mataas na dividend ay gagawing mas kaakit -akit ang pagbabahagi ng Aramco sa mga namumuhunan.
Oras ng Mag-post: Abr-18-2024