Rezultatet financiare të lëshuara së fundmi nga 2023 Saudite Aramco vërtetuan edhe një herë forcën e kompanisë dhe rëndësinë e saj për Mbretërinë në tërësi.
Megjithë një rënie të çmimeve ndërkombëtare të naftës përgjatë vitit 2023 në krahasim me një vit më parë, dhe shtrirja e uljes së prodhimit OPEC+ çoi në nivele më të ulëta të prodhimit sesa në të kaluarën, Saudite Aramco ende arriti një total prej 121 miliardë dollarë në të ardhura neto në 2023. Të ardhurat neto të Saudi Aramco ishin në rënie prej 25 përqind nga 161 miliardë dollarë në 2022, por performanca e saj ishte akoma e fortë. Duke parë të gjithë raportin financiar, ka katër pikat e mëposhtme që janë veçanërisht të rëndësishme
Njëra është një rritje e mprehtë e pagesave të dividentit. Në vitin 2023, dividenti i paguar nga Saudite Aramco u rrit me 30% nga viti në vit në 98 miliardë dollarë. Kjo pason vendimin e kompanisë për të paguar një divident shtesë "të lidhur me performancën" në krye të dividentit themelor nga tremujori i tretë i 2023. Deri në vitin 2024, pagesa e dividentit të Aramco mund të rritet më tej në 124 miliardë dollarë. Dividenti më i lartë do të përfitonte veçanërisht dy aksionarët e tij më të mëdhenj, qeverinë saudite dhe Fondin e Investimeve Publike (PIF).
Së dyti, shpenzimet kapitale u rritën ndjeshëm. Në vitin 2023, Saudite Aramco rriti investimet e saj në sektorët e sipërm, në rrjedhën e poshtme dhe të reja të energjisë në Arabinë Saudite dhe jashtë saj, me shpenzime kapitale duke u rritur me 28% nga viti në vit në afro 50 miliardë dollarë. Kompania gjithashtu tha që shpenzimet kapitale në 2024 do të jenë midis 48 miliardë dhe 58 miliardë dollarë. Shpronja e qeverisë Saudite për planet e njoftuara më parë për zgjerimin e zgjerimit të kapacitetit të naftës vlerësohet të kursejë Aramco rreth 40 miliardë dollarë në shpenzime shtesë kapitale midis 2024 dhe 2028. E treta, kreditë e papaguara kanë rënë.
Saudite Aramco bëri pagesën përfundimtare në PIF në 2023 për blerjen e Korporatës Saudite Basic Industries (SABIC) në vitin 2020. Kjo ngushtoi huazimet e papaguara të kompanisë në rreth 77 miliardë dollarë, një rënie prej 26 përqind. Një kombinim i faktorëve, përfshirë rritjen e pagesave të dividentëve, shpenzimet kapitale dhe pagesa të ripagimit të huasë, ka zvogëluar totalin e parave të gatshme dhe likuidimet e mbajtura nga Saudite Aramco në rreth 100 miliardë dollarë nga 135 miliardë dollarë në 2022. Por kompania mbetet burimi më i rëndësishëm i likuiditetit ekonomik dhe financiar për të gjithë mbretërinë. Për krahasim, asetet e lëngjeve në pishinën fiskal të PIF ishin rreth 22 miliardë dollarë në shtator 2023, ndërsa qeveria saudite kishte 116 miliardë dollarë në depozita me bankën qendrore të vendit në fund të vitit 2023.
Pyetja është, a është dividenti i lartë i Aramco i pashtershëm?
Dividenti i saj për aksionarët është rritur nga 75bn dollarë në 2022 në 98bn dollarë në 2023 dhe ka të ngjarë të rritet më tej në rreth 124bn dollarë këtë vit. As just mentioned above, the main reason for the growth is the introduction of a "performance-linked" dividend in the third quarter of 2023, as an additional supplement to the company's basic dividend paid in 2018, set at Saudi Aramco's "free cash flow" in 2022 and 2023. It is defined as 70% of operating cash flow after capital expenditures and basic dividend payments, and will be paid quarterly in the fourth quarter of 2024.
Kush janë përfituesit kryesorë të dividentit të Saudite Aramco? Me sa duket, qeveria Saudite dhe PIF.
Në fund të vitit 2022, Saudite Aramco kishte 135 miliardë dollarë në para dhe investime afatshkurtra. Falë dy viteve të njëpasnjëshme të çmimeve të larta ndërkombëtare të naftës në 2021 dhe 2022, dhe të ardhurat nga shitja e aksioneve në dy kompani tubacioni, aktivet e lëngjeve të Saudite Aramco si paratë e gatshme dhe investimet afatshkurtra janë dyfishuar në dy vitet e fundit.
Duke pasur parasysh rritjen e pagesave të CAPEX dhe borxhit në 2023 dhe rënien e të ardhurave të naftës, kompania "përvetësoi" një total prej 33 miliardë dollarë në para dhe investime afatshkurtra për të paguar dividentë më të lartë për aksionarët. Kjo ka të ngjarë të vazhdojë në vitin 2024. Me planifikimin e Aramco për të rritur shpenzimet e kapitalit në vitin 2024, kompania mund të duhet të zhytet në kapitalin e saj punues për të paguar përsëri dividentë, përveç nëse përdor financim të jashtëm ose shet pasuri ekzistuese. Sigurisht, duke pasur parasysh që Saudite Aramco ende mban 102 miliard dollarë në para dhe investime afatshkurtra në librat e tij në fillim të vitit 2024, kjo nuk do të jetë shumë problem për një kohë.
Qeveria Saudite dhe PIF, si dy aksionarët më të mëdhenj të Saudite Aramco, janë përfituesit kryesorë të dividentit më të lartë të këtij të fundit. Në fakt, prezantimi i të ashtuquajturës dividend të lidhur me performancën është një marrëveshje e veçantë për kompaninë për të përmbushur nevojat e financimit të këtyre dy aksionarëve kryesorë, në mënyrë që të transferojë disa nga likuiditeti që i mban shpërndarjes dhe të plotësojë hendekun e financimit midis qeverisë saudite dhe PIF. PIF mori afërsisht 5.5 miliardë dollarë në dividentë shtesë nga Saudite Aramco në 2023 në krahasim me vitin 2022, dhe shuma e këtij dividenti shtesë ka të ngjarë të rritet më tej në 12 miliardë dollarë në 2024. Kjo është kryesisht për shkak të qeverisë saudite që injekton një tjetër prej 8% të interesit në Saudi Aramco në PIF në Mars të këtij viti. Për qeverinë Saudite, ekziston gjithashtu një rendiment më i lartë i dividentit në vitin 2024 sesa në vitin 2023, kryesisht në formën e dividentëve të rinj të lidhur me performancën që përputhen afërsisht me vlerën e një aksione të kapitalit 8%. Në një farë mase, ajo mund të shihet se përbëjnë humbjen e këtij transferimi të kapitalit 8%. Por të ardhurat nga dividenti nga kjo aksion prej 8% nuk duhet të plotësohen, duke lënë një "vrimë" të mundshme prej 1 miliardë dollarë deri në 2 miliard dollarë në buxhetin e Qeverisë Saudite të vitit 2024. E vetmja pozitive është që një divident më i lartë do t'i bënte aksionet Aramco më tërheqëse për investitorët.
Koha e postimit: Prill-18-2024