साउदी अराम्कोको हालसालै सार्वजनिक भएको २०२३ को वित्तीय नतिजाले कम्पनीको बल र समग्र राज्यको लागि यसको महत्वलाई एकपटक फेरि प्रमाणित गरेको छ।
अघिल्लो वर्षको तुलनामा सन् २०२३ मा अन्तर्राष्ट्रिय तेलको मूल्यमा आएको गिरावट र ओपेक+ उत्पादन कटौतीको विस्तारले विगतको तुलनामा कम उत्पादन स्तर निम्त्याए तापनि साउदी आरामकोले सन् २०२३ मा कुल १२१ अर्ब डलरको खुद आम्दानी हासिल गरेको थियो। साउदी अराम्कोको खुद आम्दानी १६१ बिलियन डलरको तुलनामा २५ प्रतिशतले कम थियो तर सन् २०२२ मा यसको प्रदर्शन बलियो थियो। सम्पूर्ण वित्तीय प्रतिवेदनलाई हेर्दा निम्न चार बुँदाहरू विशेष रूपमा उल्लेखनीय छन्
एउटा लाभांश भुक्तानीमा तीव्र वृद्धि हो। 2023 मा, साउदी आरामको द्वारा तिरेको लाभांश वार्षिक रूपमा 30% बढेर $ 98 बिलियन पुगेको छ। यो 2023 को तेस्रो त्रैमासिक देखि आधारभूत लाभांश को शीर्ष मा एक अतिरिक्त "कार्यसम्पादन-लिङ्क्ड" लाभांश तिर्ने कम्पनी को निर्णय पछि छ। 2024 सम्म, Aramco को लाभांश भुक्तानी $ 124 बिलियन मा वृद्धि हुनेछ। उच्च लाभांशले विशेष गरी यसका दुई ठूला शेयरधारकहरू, साउदी सरकार र सार्वजनिक लगानी कोष (पीआईएफ) लाई फाइदा पुर्याउँछ।
दोस्रो, पुँजीगत खर्चमा उल्लेख्य वृद्धि भएको छ । 2023 मा, साउदी अरामकोले साउदी अरेबिया र विदेशमा अपस्ट्रिम, डाउनस्ट्रीम र नयाँ ऊर्जा क्षेत्रहरूमा आफ्नो लगानी बढायो, पुँजीगत खर्च वार्षिक रूपमा 28% बढेर लगभग $ 50 बिलियन पुगेको छ। कम्पनीले सन् २०२४ मा पूँजीगत खर्च ४८ अर्ब डलरदेखि ५८ अर्ब डलरको बीचमा हुने बताएको छ । साउदी सरकारले तेल क्षमता विस्तार विस्तार गर्ने अघिल्लो घोषणा गरेको योजना स्थगित गरेपछि अरामकोलाई २०२४ र २०२८ को बीचमा थप पूँजीगत खर्चमा करिब ४० अर्ब डलर बचत हुने अनुमान गरिएको छ। तेस्रो, बक्यौता ऋण घटेको छ।
साउदी आरामकोले २०२० मा साउदी बेसिक इन्डस्ट्रिज कर्पोरेशन (SABIC) को अधिग्रहणको लागि 2023 मा PIF लाई अन्तिम भुक्तानी गर्यो। यसले कम्पनीको बकाया उधारोलाई लगभग $ 77 बिलियनमा सीमित गर्यो, जुन 26 प्रतिशतले घट्यो। चौथो, नगद र हालको सम्पत्तिमा गिरावट आयो। बढेको लाभांश भुक्तानी, पूँजीगत खर्च र ऋण चुक्ता भुक्तानी लगायतका कारकहरूको संयोजनले साउदी अरामकोको कुल नगद र तरल सम्पत्ति २०२२ मा $१३५ बिलियन डलरबाट झन्डै १०० बिलियन डलरमा घटाएको छ। तर कम्पनी सम्पूर्ण राज्यको लागि आर्थिक र वित्तीय तरलताको सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण स्रोत बनेको छ। तुलनात्मक रूपमा, PIF को वित्तीय पूलमा तरल सम्पत्ति सेप्टेम्बर 2023 मा लगभग $ 22 बिलियन थियो, जबकि साउदी सरकारले 2023 को अन्त्यमा देशको केन्द्रीय बैंकमा $ 116 बिलियन निक्षेपमा थियो।
प्रश्न यो छ, अरामकोको उच्च लाभांश अपरिहार्य छ?
शेयरधारकहरूलाई यसको लाभांश 2022 मा $ 75bn बाट 2023 मा $ 98bn मा बढेको छ र यो वर्ष लगभग $ 124bn सम्म बढ्ने सम्भावना छ। माथि उल्लेख गरिएझैं, बृद्धिको मुख्य कारण २०२३ को तेस्रो त्रैमासिकमा "कार्यसम्पादन-लिङ्क्ड" लाभांशको परिचय हो, कम्पनीको आधारभूत लाभांशको अतिरिक्त पूरकको रूपमा 2022 मा साउदी अराम्कोको "नि:शुल्क नगद प्रवाह" मा सेट गरिएको छ र 2023 पछि 2023% पूँजी प्रवाह गरिएको छ। खर्च र आधारभूत लाभांश भुक्तानीहरू, र चौथो त्रैमासिकमा त्रैमासिक रूपमा भुक्तान गरिनेछ। २०२४।
साउदी अरामकोको लाभांशको मुख्य लाभार्थी को हुन्? स्पष्ट रूपमा, साउदी सरकार र PIF।
२०२२ को अन्त्यमा, साउदी आरामकोसँग नगद र छोटो अवधिको लगानीमा $१३५ बिलियन थियो। सन् २०२१ र २०२२ मा लगातार दुई वर्ष उच्च अन्तर्राष्ट्रिय तेलको मूल्य र दुई पाइपलाइन कम्पनीको शेयर बिक्रीबाट प्राप्त भएको रकमलाई धन्यवाद, साउदी अरामकोको तरल सम्पत्ति जस्तै नगद र छोटो अवधिको लगानी विगत दुई वर्षमा दोब्बरभन्दा बढी भएको छ।
२०२३ मा क्यापेक्स र ऋण भुक्तानी दुवैमा भएको वृद्धि र तेल राजस्वमा आएको गिरावटलाई ध्यानमा राख्दै, कम्पनीले शेयरधारकहरूलाई उच्च लाभांश तिर्नको लागि कुल $ 33 बिलियन नगद र छोटो अवधिको लगानी "विनियोजन" गर्यो। यो 2024 मा जारी रहने सम्भावना छ। अरामकोले 2024 मा पूँजीगत खर्च बढाउने योजना बनाएकोले, कम्पनीले बाह्य वित्तपोषण प्रयोग नगरे वा अवस्थित सम्पत्तिहरू बिक्री नगरेसम्म फेरि लाभांश तिर्न आफ्नो कार्यशील पूँजीमा डुब्नुपर्ने हुन सक्छ। निस्सन्देह, साउदी अरामकोले २०२४ को सुरुमा अझै पनि १०२ बिलियन डलर नगद र छोटो अवधिको लगानी आफ्नो पुस्तकहरूमा राखेको छ, यो केही समयको लागि धेरै समस्या हुनेछैन।
साउदी सरकार र PIF, साउदी अरामकोका दुई ठूला सेयरधारकहरूको रूपमा, पछिल्लोको उच्च लाभांशका मुख्य लाभार्थीहरू हुन्। वास्तवमा, तथाकथित कार्यसम्पादन-लिङ्क्ड लाभांशको परिचय कम्पनीको लागि यी दुई प्रमुख शेयरधारकहरूको वित्तीय आवश्यकताहरू पूरा गर्नको लागि विशेष व्यवस्था हो, ताकि यसले वितरणमा रहेको केही तरलतालाई वितरणमा स्थानान्तरण गर्न र साउदी सरकार र PIF बीचको कोषको खाडल भर्न सक्छ। PIF ले 2022 को तुलनामा 2023 मा साउदी आरामकोबाट थप लाभांशमा लगभग $ 5.5 बिलियन प्राप्त गर्यो, र यो अतिरिक्त लाभांश को राशि 2024 मा थप $ 12 बिलियन सम्म पुग्ने सम्भावना छ। यो धेरै हदसम्म साउदी सरकारले PIF मा PIF मा साउदी अरामको को अर्को 8% सेयर इन्जेक्ट गरेको कारण हो। साउदी सरकारको लागि, 2023 मा भन्दा 2024 मा उच्च लाभांश उपज पनि छ, मुख्यतया नयाँ कार्यसम्पादन-सम्बन्धित लाभांशको रूपमा जुन लगभग 8% इक्विटी हिस्सेदारीको मूल्यसँग मेल खान्छ। केही हदसम्म, यो 8% इक्विटी स्थानान्तरणको हानिको लागि बनाउने रूपमा देख्न सकिन्छ। तर यस 8% सेयरबाट लाभांश आम्दानी कतै पनि भरिने छैन, जसले साउदी सरकारको 2024 को बजेटमा सम्भावित $1 बिलियन देखि $2 बिलियन "प्वाल" छोड्छ। एकमात्र सकारात्मक पक्ष भनेको उच्च लाभांशले अरामकोको सेयरलाई लगानीकर्ताहरूका लागि थप आकर्षक बनाउने छ।
पोस्ट समय: अप्रिल-18-2024