Saudi Aramco baru -baru ini mengeluarkan 2023 keputusan kewangan sekali lagi membuktikan kekuatan syarikat dan kepentingannya kepada kerajaan secara keseluruhan.
Walaupun penurunan harga minyak antarabangsa sepanjang tahun 2023 berbanding tahun sebelumnya, dan lanjutan pemotongan pengeluaran OPEC+ menyebabkan tahap pengeluaran yang lebih rendah daripada pada masa lalu, Aramco Saudi masih mencapai pendapatan bersih $ 121 bilion pada tahun 2023. Melihat keseluruhan laporan kewangan, terdapat empat mata berikut yang sangat patut diberi perhatian
Satu adalah peningkatan mendadak dalam pembayaran dividen. Pada tahun 2023, dividen yang dibayar oleh Aramco Saudi meningkat sebanyak 30% tahun ke tahun kepada $ 98 bilion. Ini mengikuti keputusan syarikat untuk membayar dividen tambahan "prestasi" tambahan di atas dividen asas dari suku ketiga tahun 2023. Menjelang 2024, pembayaran dividen Aramco dapat meningkat lagi kepada $ 124 bilion. Dividen yang lebih tinggi akan memberi manfaat kepada dua pemegang saham terbesarnya, Kerajaan Saudi dan Dana Pelaburan Awam (PIF).
Kedua, perbelanjaan modal meningkat dengan ketara. Pada tahun 2023, Saudi Aramco meningkatkan pelaburannya di sektor hulu, hiliran dan tenaga baru di Arab Saudi dan di luar negara, dengan perbelanjaan modal meningkat sebanyak 28% tahun ke tahun kepada hampir $ 50 bilion. Syarikat itu juga mengatakan bahawa perbelanjaan modal pada tahun 2024 akan antara $ 48 bilion dan $ 58 bilion. Penangguhan kerajaan Saudi yang diumumkan sebelum ini untuk memperluaskan pengembangan kapasiti minyak dianggarkan menjimatkan Aramco kira -kira $ 40 bilion dalam perbelanjaan modal tambahan antara 2024 dan 2028.THIRD, pinjaman tertunggak telah menurun.
Saudi Aramco membuat pembayaran terakhir kepada PIF pada tahun 2023 untuk pengambilalihan Perbadanan Industri Asas Saudi (SABIC) pada tahun 2020. Yang menyempitkan pinjaman syarikat itu kepada kira -kira $ 77 bilion, penurunan sebanyak 26 peratus. Gabungan faktor, termasuk peningkatan pembayaran dividen, perbelanjaan modal dan pembayaran pembayaran balik pinjaman, telah mengurangkan jumlah wang tunai dan aset cecair yang dipegang oleh Aramco Saudi kepada kira -kira $ 100 bilion daripada $ 135 bilion pada tahun 2022. Tetapi syarikat itu tetap menjadi sumber kecairan ekonomi dan kewangan yang paling penting bagi seluruh kerajaan. Sebagai perbandingan, aset cecair di kolam fiskal PIF berjumlah kira -kira $ 22 bilion pada September 2023, sementara kerajaan Saudi mempunyai deposit $ 116 bilion dengan bank pusat negara pada akhir tahun 2023.
Persoalannya, adakah dividen tinggi Aramco tidak habis -habis?
Dividennya kepada para pemegang saham telah meningkat dari $ 75bn pada tahun 2022 hingga $ 98bn pada tahun 2023 dan kemungkinan akan meningkat lagi kepada kira -kira $ 124bn tahun ini. Seperti yang baru disebutkan di atas, sebab utama pertumbuhan adalah pengenalan "dividen" yang berkaitan dengan prestasi "pada suku ketiga tahun 2023, sebagai tambahan tambahan kepada dividen asas syarikat yang dibayar pada tahun 2018, yang ditetapkan pada" aliran tunai bebas "Aram 422.
Siapakah benefisiari utama dividen Aramco Saudi? Rupa -rupanya, kerajaan Saudi dan PIF.
Pada akhir tahun 2022, Saudi Aramco mempunyai pelaburan tunai dan jangka pendek $ 135 bilion. Terima kasih kepada dua tahun berturut-turut harga minyak antarabangsa yang tinggi pada tahun 2021 dan 2022, dan hasil daripada penjualan kepentingan dalam dua syarikat saluran paip, aset cair Saudi Aramco seperti wang tunai dan pelaburan jangka pendek mempunyai lebih daripada dua kali ganda dalam dua tahun yang lalu.
Memandangkan kenaikan kedua-dua CAPEX dan pembayaran hutang pada tahun 2023 dan penurunan pendapatan minyak, syarikat itu "memperuntukkan" sejumlah $ 33 bilion tunai dan pelaburan jangka pendek untuk membayar dividen yang lebih tinggi kepada para pemegang saham. Ini mungkin akan berterusan pada tahun 2024. Dengan merancang Aramco untuk meningkatkan perbelanjaan modal pada tahun 2024, syarikat itu mungkin perlu mencelupkan modal kerja untuk membayar dividen sekali lagi melainkan jika ia menggunakan pembiayaan luaran atau menjual aset sedia ada. Sudah tentu, memandangkan Aramco Saudi masih memegang $ 102 bilion dalam bentuk tunai dan pelaburan jangka pendek pada buku-bukunya pada awal tahun 2024, ini tidak akan terlalu banyak masalah untuk seketika.
Kerajaan Saudi dan PIF, sebagai dua pemegang saham terbesar di Aramco Saudi, adalah benefisiari utama dividen yang lebih tinggi. Malah, pengenalan dividen yang berkaitan dengan prestasi adalah susunan khas bagi syarikat untuk memenuhi keperluan pembiayaan kedua-dua pemegang saham utama ini, untuk memindahkan beberapa kecairan yang dipegangnya kepada pengedaran dan mengisi jurang pembiayaan antara kerajaan Saudi dan PIF. PIF menerima kira -kira $ 5.5 bilion dividen tambahan dari Aramco Saudi pada tahun 2023 berbanding tahun 2022, dan jumlah dividen tambahan ini mungkin meningkat kepada $ 12 bilion pada tahun 2024. Bagi kerajaan Saudi, terdapat juga hasil dividen yang lebih tinggi pada tahun 2024 berbanding pada tahun 2023, terutamanya dalam bentuk dividen yang berkaitan dengan prestasi baru yang kira-kira sepadan dengan nilai kepentingan ekuiti 8%. Untuk beberapa tahap, ia dapat dilihat sebagai membuat kehilangan pemindahan ekuiti 8% ini. Tetapi pendapatan dividen dari kepentingan 8% ini tidak dapat diisi, meninggalkan potensi $ 1 bilion hingga $ 2 bilion "lubang" dalam bajet kerajaan Saudi 2024. Satu -satunya positif ialah dividen yang lebih tinggi akan menjadikan saham Aramco lebih menarik kepada pelabur.
Masa Post: Apr-18-2024