Неодамна објавените финансиски резултати на Саудиска Арамко уште еднаш ја докажаа силата на компанијата и нејзината важност за кралството како целина.
И покрај падот на меѓународните цени на нафтата во текот на 2023 година во однос на претходната година, а проширувањето на намалувањето на производството на ОПЕК+ доведе до пониско ниво на производство отколку во минатото, Саудиска Арамко сепак оствари вкупно 121 милијарди американски долари во нето приход во 2023 година. Нето приходот на Саудиска Арамко се намали за 25 проценти од 161 милијарди американски долари во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година во 2022 година, но неговите перформанси сè уште беа силни. Гледајќи го целиот финансиски извештај, има следниве четири точки кои се особено значајни
Едно е нагло зголемување на плаќањата за дивиденда. Во 2023 година, дивидендата платена од Саудиска Арамко се зголеми за 30% од година во година на 98 милијарди американски долари. Ова ја следи одлуката на компанијата да плати дополнителна дивиденда поврзана со „поврзана со перформанси“ над основната дивиденда од третиот квартал од 2023 година. До 2024 година, исплатата на дивидендата на Арамко може да се зголеми на 124 милијарди американски долари. Повисоката дивиденда особено ќе им користи на нејзините двајца најголеми акционери, саудиската влада и Фондот за јавни инвестиции (ПИФ).
Второ, капиталното трошење беше значително зголемено. Во 2023 г. Компанијата исто така рече дека капиталните расходи во 2024 година ќе бидат помеѓу 48 и 58 милијарди долари. Одложувањето на саудиската влада од претходно најавените планови за проширување на проширувањето на нафтениот капацитет се проценува дека ќе заштеди Арамко околу 40 милијарди американски долари во дополнителни капитални трошоци помеѓу 2024 и 2028 година. Третите, извонредни заеми се намалија.
Саудиска Арамко ја изврши конечната исплата на ПИФ во 2023 година за стекнување на корпорацијата „Саудиска основна индустрија“ (САБИК) во 2020 година. Тоа ги намали заостанатите заеми на компанијата на околу 77 милијарди американски долари, што претставува пад од 26 проценти. Четврто, сегашните средства се намалија. Комбинација на фактори, вклучително и зголемени исплати на дивиденда, капитални расходи и исплати за отплата на заем, ги намали вкупните средства за готовина и ликвидни средства што ги поседува Саудиска Арамко на околу 100 милијарди американски долари од 135 милијарди американски долари во 2022 година. Но, компанијата останува најважниот извор на економска и финансиска ликвидност за целото кралство. За споредба, ликвидните средства во фискалниот базен на ПИФ изнесуваа околу 22 милијарди американски долари во септември 2023 година, додека саудиската влада имаше 116 милијарди американски долари депозити со централната банка на земјата на крајот на 2023 година.
Прашањето е, дали високата дивиденда на Арамко е неисцрпна?
Неговата дивиденда на акционерите се зголеми од 75 милијарди американски долари во 2022 година на 98 милијарди американски долари во 2023 година и веројатно ќе се искачи на околу 124 милијарди американски долари оваа година. Како што само споменавме погоре, главната причина за растот е воведувањето на дивиденда „поврзана со перформанси“ во третиот квартал од 2023 година, како дополнителен додаток на основната дивиденда на компанијата платена во 2018 година, поставена на саудиски арамко „Слободен проток на готовина“ во 2022 и 2023 година. Тоа е дефиниран како 70% од капиталниот проток по капиталот по капиталните расходи и основните плати на квартот, и ќе биде платено во четвртата четвртина во четвртата четвртина во четвртата четвртина во четвртата четвртина во четвртата четвртина во четвртата четвртина во четвртата четвртина во четвртата четвртина во четвртокот во четвртокот во четвртокот во четвртокот во 2024 година.
Кои се главните корисници на дивидендата на Саудиска Арамко? Очигледно, саудиската влада и ПИФ.
На крајот на 2022 година, Саудиска Арамко имаше 135 милијарди американски долари во готовина и краткорочни инвестиции. Благодарение на две последователни години високи меѓународни цени на нафтата во 2021 и 2022 година, а приходите од продажба на удели во две компании за гасоводот, ликвидните средства на Саудиска Арамко, како што се готовина и краткорочни инвестиции, се повеќе од двојно во изминатите две години.
Со оглед на зголемувањето на исплатите на Capex и на долговите во 2023 година и падот на приходите од нафта, компанијата „присвои“ вкупно 33 милијарди американски долари во готовина и краткорочни инвестиции за да исплати повисоки дивиденди на акционерите. Ова најверојатно ќе продолжи во 2024 година. Со Арамко планира да ги зголеми капиталните трошоци во 2024 година, компанијата можеби ќе треба да се натопи во својот обрт на капиталот за повторно да плати дивиденди, освен ако не користи надворешно финансирање или продава постојни средства. Се разбира, со оглед на тоа што Саудиска Арамко сè уште има 102 милијарди американски долари во готовина и краткорочни инвестиции на своите книги на почетокот на 2024 година, ова нема да биде премногу проблем за некое време.
Саудиската влада и ПИФ, како двајца најголеми акционери на Саудиска Арамо, се главните корисници на повисоката дивиденда на второто. Всушност, воведувањето на таканаречената дивиденда поврзана со перформансите е посебен аранжман за компанијата да ги задоволи потребите за финансирање на овие двајца главни акционери, со цел да се пренесе дел од ликвидноста што ја носи на дистрибуцијата и да се пополни јазот на финансирање помеѓу саудиската влада и ПИФ. ПИФ доби приближно 5,5 милијарди американски долари во дополнителни дивиденди од Саудиска Арамко во 2023 година во однос на 2022 година, а износот на оваа дополнителна дивиденда веројатно ќе се зголеми понатаму на 12 милијарди американски долари во 2024 година. Ова во голема мерка се должи на саудиската влада да внесе уште 8% од акциите во Саудискиот Арамоко во ПИФ во март оваа година. За саудиската влада, постои и поголем принос на дивиденда во 2024 година отколку во 2023 година, главно во форма на нови дивиденди поврзани со перформанси кои приближно одговараат на вредноста на акционерскиот удел од 8%. До одреден степен, може да се смета дека се надополнува за загуба на овој трансфер на капитал од 8%. Но, приходот од дивиденда од овој удел од 8% не е никаде да се пополни, оставајќи потенцијална „дупка“ од 1 милијарди американски долари во буџетот на Саудиска влада во 2024 година. Единствената позитивна е дека повисоката дивиденда ќе ги направи акциите на Арамко попривлечни за инвеститорите.
Време на објавување: април-18-2024 година