사우디 아람코의 최근 발표 된 2023 년 재무 결과는 다시 한 번 회사의 강점과 왕국 전체의 중요성을 입증했습니다.
전년도에 비해 2023 년 동안 국제 유가 하락에도 불구하고, OPEC+ 생산 삭감의 연장은 과거보다 생산 수준이 낮아졌지만 사우디 아람코는 여전히 2023 년에 총 1,210 억 달러를 달성했습니다. 사우디 아람코의 순이익은 2022 년 161 억 달러에서 25 % 감소했지만 여전히 성능이 강했습니다. 전체 재무 보고서를 살펴보면 특히 주목할만한 다음 4 가지 요점이 있습니다.
하나는 배당금이 급격히 증가한 것입니다. 2023 년에 사우디 아람코가 지불 한 배당금은 전년 대비 30% 증가한 98 억 달러로 증가했습니다. 이는 2023 년 3 분기부터 기본 배당금 위에 추가 "성과 연결"배당금을 지불하기로 한 회사의 결정에 따른다. 2024 년까지 Aramco의 배당금은 1,240 억 달러로 더 증가 할 수있다. 더 높은 배당금은 특히 사우디 정부와 공공 투자 기금 (PIF)의 가장 큰 주주 인 두 주주에게 혜택을 줄 것입니다.
둘째, 자본 지출이 크게 증가했습니다. 2023 년 사우디 아람코는 사우디 아라비아와 해외의 상류, 하류 및 신규 에너지 부문에 대한 투자를 늘 렸으며 자본 지출은 전년 대비 28% 증가한 거의 500 억 달러로 증가했습니다. 이 회사는 또한 2024 년의 자본 지출은 480 억 달러에서 58 억 달러 사이 일 것이라고 밝혔다. 이전에 발표 된 석유 용량 확장 계획에 대한 사우디 정부의 연기는 2024 년에서 2028 년 사이에 Aramco가 추가 자본 지출로 약 400 억 달러를 절약 할 것으로 추정됩니다.
사우디 아람코 (Saudi Aramco)는 2020 년 사우디 기본 산업 공사 (SABIC)를 인수하여 2023 년 PIF에 최종 결제를했다.이 회사의 미결제 차입금은 약 770 억 달러, 26 % 감소로 좁혔다. 배당금 증가, 자본 지출 및 대출 상환 지불을 포함한 요인의 조합으로 인해 사우디 아람코가 보유한 총 현금 및 액체 자산은 2022 년 1,300 억 달러에서 약 1,000 억 달러로 줄었습니다. 이에 비해 PIF 재정 풀의 액체 자산은 2023 년 9 월에 약 220 억 달러에 달했으며, 사우디 정부는 2023 년 말에 중앙 은행에 1,160 억 달러의 예금을 보냈습니다.
문제는 Aramco의 높은 배당금이 끝났습니까?
주주들에 대한 배당금은 2022 년에 750 억 달러에서 2023 년에 980 억 달러로 증가했으며 올해 약 124 억 달러로 증가 할 것으로 보입니다. 위에서 언급 한 바와 같이, 성장의 주된 이유는 2023 년 3 분기에 "성능-연결된"배당금을 도입했으며, 2018 년에 지불 한 회사의 기본 배당금으로 2022 년과 2023 년에 사우디 아람코의 "무료 현금 흐름"에 설립 된 추가 보충제로 자본 지출 후 현금 흐름의 70%로 정의되며, 기본 분기는 4 분기에 정의 될 것입니다.
사우디 아람코 배당의 주요 수혜자는 누구입니까? 분명히 사우디 정부와 PIF.
2022 년 말, 사우디 아람코는 1,300 억 달러의 현금 및 단기 투자를 가졌습니다. 2021 년과 2022 년에 2 년 연속 높은 국제 유가 덕분에, 두 개의 파이프 라인 회사의 지분 판매로 인해 현금 및 단기 투자와 같은 Saudi Aramco의 액체 자산은 지난 2 년 동안 두 배 이상 증가했습니다.
2023 년 Capex 및 부채 지불이 증가하고 석유 수입이 감소함에 따라 회사는 주주들에게 더 높은 배당금을 지불하기 위해 총 330 억 달러의 현금 및 단기 투자를 "적합"했습니다. 이는 2024 년에도 계속 될 것으로 보인다. Aramco가 2024 년에 자본 지출을 늘릴 계획으로, 회사는 외부 금융을 사용하거나 기존 자산을 판매하지 않는 한 배당금을 다시 지불하기 위해 운영 자본에 담그어야 할 수도있다. 물론, 사우디 아람코가 2024 년 초에 책에 대한 1 억 2 천만 달러의 현금 및 단기 투자를 보유하고 있다고해서 한동안 너무 많은 문제가되지 않습니다.
사우디 아람코의 가장 큰 주주 인 사우디 정부와 PIF는 후자의 더 높은 배당금의 주요 수혜자입니다. 실제로, 소위 성과 연결된 배당금의 도입은 회사 가이 두 주요 주주들의 자금 조달 요구를 충족시키기위한 특별한 배열로, 유동성의 일부를 유통에 양도하고 사우디 정부와 PIF 사이의 자금 격차를 메우기위한 특별한 조치입니다. PIF는 2022 년에 비해 2023 년 사우디 아람코로부터 약 55 억 달러의 추가 배당금을 받았으며,이 추가 배당금의 금액은 2024 년에 120 억 달러로 증가 할 것으로 보인다. 이는 사우디 정부가 올해 3 월 PIF에 사우디 아람코에서 8%의 스테이크를 주입했기 때문이다. 사우디 정부의 경우 2023 년보다 2024 년보다 8% 지분 지분의 가치와 거의 일치하는 새로운 성능 연결 배당 형태의 배당 수익률도 2023 년보다 높습니다. 어느 정도까지, 그것은이 8% 지분 전이의 손실을 보충하는 것으로 볼 수 있습니다. 그러나이 8% 지분의 배당 수입은 어디에도 채워지지 않아 사우디 정부의 2024 예산에 10 억 달러에서 20 억 달러의 "구멍"을 남겼습니다. 유일한 긍정적 인 것은 배당금이 높을수록 Aramco가 투자자들에게 더 매력적으로 만들 수 있다는 것입니다.
후 시간 : 4 월 18 일 -2024 년