საუდის არამკოს ახლახან გამოქვეყნებულ 2023 წლის ფინანსურმა შედეგებმა კიდევ ერთხელ დაადასტურა კომპანიის სიძლიერე და მისი მნიშვნელობა სამეფოს მთლიანობაში.
ნავთობის საერთაშორისო ფასების შემცირების მიუხედავად, წინა წელთან შედარებით, ხოლო OPEC+ წარმოების შემცირების გაფართოებამ განაპირობა წარმოების დონის დაბალ დონეზე, ვიდრე წარსულში, საუდის არამომ მაინც მიაღწია 121 მილიარდ აშშ დოლარს წმინდა შემოსავალში 2023 წელს. მთელი ფინანსური ანგარიშის დათვალიერებისას, განსაკუთრებით აღსანიშნავია შემდეგი ოთხი პუნქტი
ერთი არის დივიდენდის გადახდების მკვეთრი ზრდა. 2023 წელს საუდის არამკოს მიერ გადახდილი დივიდენდი წლიურად 30% -ით გაიზარდა 98 მილიარდ აშშ დოლარამდე. ეს მიჰყვება კომპანიის გადაწყვეტილებას, რომ გადაიხადოს დამატებითი "შესრულებასთან დაკავშირებული" დივიდენდი ძირითადი დივიდენდის თავზე 2023 წლის მესამე კვარტალიდან. 2024 წლისთვის, არამკოს დივიდენდის გადახდა შეიძლება კიდევ უფრო გაიზარდოს 124 მილიარდ დოლარამდე. უფრო მაღალი დივიდენდი განსაკუთრებით ისარგებლებს მისი ორი უმსხვილესი აქციონერით, საუდის მთავრობასა და სახელმწიფო ინვესტიციების ფონდში (PIF).
მეორე, მნიშვნელოვნად გაიზარდა კაპიტალური ხარჯები. 2023 წელს საუდის არამკომ გაზარდა თავისი ინვესტიცია საუდის არაბეთში და საზღვარგარეთში, საუდის არაბეთში და ენერგეტიკის ახალ სექტორებში, ხოლო კაპიტალური ხარჯები 28% -ით გაიზარდა წელთან შედარებით, თითქმის 50 მილიარდ აშშ დოლარამდე. კომპანიამ ასევე თქვა, რომ 2024 წელს კაპიტალური ხარჯები იქნება 48 მილიარდ დოლარამდე და 58 მილიარდ აშშ დოლარამდე. საუდის მთავრობის მიერ ადრე გამოცხადებული გეგმების გადადება ნავთობის სიმძლავრის გაფართოების გაფართოების შესახებ, სავარაუდოდ, Aramco– ს დაზოგავს დაახლოებით 40 მილიარდი აშშ დოლარის ოდენობით დამატებით კაპიტალურ ხარჯზე 2024 - დან 2028 წლამდე. მესამედი, დაღუპული სესხები შემცირდა.
საუდის არამკომ საბოლოო გადახდა გადაიხადა PIF– ს 2023 წელს საუდის ძირითადი ინდუსტრიის კორპორაციის (SABIC) შეძენისთვის, რომელიც 2020 წელს შეამცირა კომპანიის მიერ მიღებული სესხები დაახლოებით 77 მილიარდ აშშ დოლარამდე, 26 პროცენტიანი შემცირება. მეოთხე, ფულადი და მიმდინარე აქტივები შემცირდა. ფაქტორების ერთობლიობამ, მათ შორის დივიდენდის გადასახადების გაზრდამ, კაპიტალის ხარჯებმა და სესხის დაფარვის გადასახადებმა, საუდის არამკოს მიერ ფულადი სახსრებისა და ლიკვიდური აქტივები შეამცირა დაახლოებით 100 მილიარდ აშშ დოლარამდე, 2022 წელს 135 მილიარდი დოლარიდან. შედარებისთვის, PIF– ის ფისკალურ აუზში ლიკვიდური აქტივები 2023 წლის სექტემბერში დაახლოებით 22 მილიარდ დოლარს შეადგენდა, ხოლო საუდის მთავრობას 116 მილიარდი დოლარი ჰქონდა დეპოზიტები ქვეყნის ცენტრალურ ბანკთან 2023 წლის ბოლოს.
კითხვაა, არის თუ არა არამკოს მაღალი დივიდენდი ამოუწურავი?
მისი დივიდენდი აქციონერებისთვის გაიზარდა 75 მილიარდი დოლარიდან 2022 წელს 2023 წელს და სავარაუდოდ, წელს დაახლოებით 124 მილიარდ დოლარამდე გაიზრდება. როგორც ზემოთ აღინიშნა, ზრდის მთავარი მიზეზი არის 2023 წლის მესამე კვარტალში "შესრულებასთან დაკავშირებული" დივიდენდის დანერგვა, როგორც კომპანიის დამატებით დანამატს, რომელიც გადაიხადეს 2018 წელს გადახდილი კომპანიის ძირითადი დივიდენდისთვის, რომელიც დაყენებულია საუდის არამბოს "უფასო ფულადი სახსრების ნაკადში" 2022 და 2023 წლებში. იგი განისაზღვრება ფულადი სახსრების გადაცემის 70% –ის მეოთხედში.
ვინ არიან საუდის არამკოს დივიდენდის მთავარი ბენეფიციარები? როგორც ჩანს, საუდის მთავრობა და პიფი.
2022 წლის ბოლოს საუდის არამკოს ჰქონდა 135 მილიარდი აშშ დოლარის ფულადი სახსრები და მოკლევადიანი ინვესტიციები. 2021 და 2022 წლებში ნავთობის მაღალი საერთაშორისო ფასების ორი წლის განმავლობაში და ორი მილსადენის კომპანიაში წილის გაყიდვიდან გამომდინარეობს, საუდის არამკოს ლიკვიდური აქტივები, როგორიცაა ფულადი და მოკლევადიანი ინვესტიციები, ბოლო ორი წლის განმავლობაში გაორმაგდა.
2023 წელს CAPEX- ის და სესხის გადახდების გაზრდისა და ნავთობის შემოსავლების შემცირების გათვალისწინებით, კომპანიამ "მიითვისა" ჯამში 33 მილიარდი აშშ დოლარი ფულადი სახსრები და მოკლევადიანი ინვესტიციები, რათა გადაეხადა უფრო მაღალი დივიდენდები აქციონერებისთვის. ეს სავარაუდოდ გაგრძელდება 2024 წელს. Aramco– ს გეგმავს 2024 წელს კაპიტალის ხარჯვის გაზრდის მიზნით, კომპანიას შეიძლება მოუწევს თავის კაპიტალში ჩასვლა, რომ კვლავ გადაიხადოს დივიდენდები, თუ იგი არ იყენებს გარე დაფინანსებას ან არ ყიდის არსებულ აქტივებს. რა თქმა უნდა, იმის გათვალისწინებით, რომ საუდის არამკოს ჯერ კიდევ აქვს 102 მილიარდი აშშ დოლარი ფულადი სახსრები და მოკლევადიანი ინვესტიციები მის წიგნებზე 2024 წლის დასაწყისში, ეს არ იქნება ძალიან დიდი პრობლემა.
საუდის მთავრობა და PIF, როგორც საუდის არამკოს ორი უმსხვილესი აქციონერი, ამ უკანასკნელის უმაღლესი დივიდენდის მთავარი ბენეფიციარები არიან. სინამდვილეში, ეგრეთ წოდებული შესრულების დივიდენდის დანერგვა კომპანიისთვის სპეციალური შეთანხმებაა, რომ დააკმაყოფილოს ამ ორი ძირითადი აქციონერის დაფინანსების საჭიროებები, ისე, რომ გადაიტანოს ლიკვიდობა, რომელსაც იგი ფლობს განაწილებას და შეავსებს საუდის მთავრობასა და PIF- ს შორის დაფინანსების უფსკრული. PIF– მა მიიღო დაახლოებით 5,5 მილიარდი აშშ დოლარი დამატებითი დივიდენდები საუდის არამკოსგან 2023 წელს 2022 წელთან შედარებით, ხოლო ამ დამატებითი დივიდენდის ოდენობა, სავარაუდოდ, 2024 წელს კიდევ 12 მილიარდ დოლარამდე გაიზრდება. ეს ძირითადად იმის გამო ხდება, რომ საუდის მთავრობამ საუდის არამკოში კიდევ 8% -იანი წილი შეიტანა PIF– ში, წელს მარტში. საუდის მთავრობისთვის, ასევე არსებობს უფრო მაღალი დივიდენდის მოსავლიანობა 2024 წელს, ვიდრე 2023 წელს, ძირითადად, ახალი შესრულებული დივიდენდების სახით, რომელიც უხეშად შეესაბამება 8% კაპიტალის წილის მნიშვნელობას. გარკვეულწილად, ეს შეიძლება ჩაითვალოს, როგორც ამ 8% კაპიტალის გადაცემის დაკარგვა. მაგრამ დივიდენდის შემოსავალი ამ 8% -იანი წილისგან არსად არის შევსებული, საუდის მთავრობის 2024 წლის ბიუჯეტში პოტენციური 1 მილიარდი დოლარიდან 2 მილიარდ დოლარამდე "ხვრელი" დატოვა. ერთადერთი დადებითი ის არის, რომ უფრო მაღალი დივიდენდი გახდის Aramco- ს აქციებს უფრო მიმზიდველად ინვესტორებისთვის.
პოსტის დრო: აპრილი -18-2024