સાઉદી અરામકો સાઉદી અરેબિયાનો તાજ રત્ન છે - ઝોંગક્સિંગ

સાઉદી અરામકોના તાજેતરમાં જ પ્રકાશિત 2023 નાણાકીય પરિણામોએ ફરી એકવાર કંપનીની શક્તિ અને સમગ્ર રાજ્યમાં તેનું મહત્વ સાબિત કર્યું.

 

પાછલા વર્ષની તુલનામાં 2023 દરમ્યાન આંતરરાષ્ટ્રીય તેલના ભાવમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, અને ઓપેક+ ઉત્પાદનના ઘટાડાને લીધે ભૂતકાળની તુલનામાં ઉત્પાદનનું સ્તર ઓછું થઈ ગયું હતું, સાઉદી અરામકોએ 2023 માં ચોખ્ખી આવકમાં કુલ 121 અબજ ડોલરની આવક મેળવી હતી. સાઉદી અરામકોની ચોખ્ખી આવક 2022 માં 161 અબજ ડોલરથી 25 ટકાની નીચે હતી, પરંતુ તેનું પ્રદર્શન હજી મજબૂત હતું. સંપૂર્ણ નાણાકીય અહેવાલને જોતા, નીચેના ચાર મુદ્દાઓ છે જે ખાસ કરીને નોંધનીય છે

 

એક ડિવિડન્ડ ચુકવણીમાં તીવ્ર વધારો છે. 2023 માં, સાઉદી અરામકો દ્વારા ચૂકવવામાં આવેલ ડિવિડન્ડ વર્ષે વર્ષે 30% વધીને 98 અબજ ડોલર થઈ છે. આ 2023 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરથી મૂળભૂત ડિવિડન્ડની ટોચ પર વધારાના "પરફોર્મન્સ-લિંક્ડ" ડિવિડન્ડ ચૂકવવાના કંપનીના નિર્ણયને અનુસરે છે. 2024 સુધીમાં, અરામકોની ડિવિડન્ડ ચૂકવણી વધુ 124 અબજ ડોલર થઈ શકે છે. ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ખાસ કરીને તેના બે સૌથી મોટા શેરહોલ્ડરો, સાઉદી સરકાર અને જાહેર રોકાણ ભંડોળ (પીઆઈએફ) ને લાભ કરશે.

બીજું, મૂડી ખર્ચમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો હતો. 2023 માં, સાઉદી અરામકોએ સાઉદી અરેબિયા અને વિદેશમાં અપસ્ટ્રીમ, ડાઉનસ્ટ્રીમ અને નવા energy ર્જા ક્ષેત્રોમાં તેના રોકાણમાં વધારો કર્યો, જેમાં મૂડી ખર્ચ દર વર્ષે ૨ %% વધીને લગભગ billion 50 અબજ થઈ ગયો છે. કંપનીએ એમ પણ કહ્યું હતું કે 2024 માં મૂડી ખર્ચ billion 48 અબજ ડોલર અને 58 અબજ ડોલરની વચ્ચે રહેશે. તેલ ક્ષમતાના વિસ્તરણને વિસ્તૃત કરવાની અગાઉ જાહેર કરેલી યોજનાઓની સાઉદી સરકારની મુલતવીએ 2024 અને 2028 ની વચ્ચે વધારાના મૂડી ખર્ચમાં આશરે 40 અબજ ડોલરની બચત કરવાનો અંદાજ છે. તંદુરસ્ત, બાકી લોનમાં ઘટાડો થયો છે.

2020 માં સાઉદી બેઝિક ઇન્ડસ્ટ્રીઝ કોર્પોરેશન (એસએબીઆઈસી) ના સંપાદન માટે 2023 માં સાઉદી અરામકોએ પીઆઈએફને અંતિમ ચુકવણી કરી હતી. કંપનીના બાકી ઉધારને લગભગ billion 77 અબજ ડ to લર કરી દેવામાં આવી છે, જે 26 ટકાનો ઘટાડો થયો છે. ચોથો, રોકડ અને વર્તમાન સંપત્તિમાં ઘટાડો થયો હતો. ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓ, મૂડી ખર્ચ અને લોન ચુકવણીની ચુકવણી સહિતના પરિબળોના સંયોજનથી સાઉદી અરામકો દ્વારા રાખવામાં આવેલી કુલ રોકડ અને પ્રવાહી સંપત્તિને 2022 માં 135 અબજ ડોલરથી ઘટાડીને 100 અબજ ડોલર કરવામાં આવી છે. પરંતુ કંપની સમગ્ર રાજ્ય માટે આર્થિક અને નાણાકીય પ્રવાહીતાનો સૌથી મહત્વપૂર્ણ સ્રોત છે. સરખામણી કરીને, પીઆઈએફના નાણાકીય પૂલમાં પ્રવાહી સંપત્તિ સપ્ટેમ્બર 2023 માં આશરે 22 અબજ ડોલર હતી, જ્યારે સાઉદી સરકારે 2023 ના અંતમાં દેશની સેન્ટ્રલ બેંક સાથે 116 અબજ ડોલરની થાપણો મેળવી હતી.

સવાલ એ છે કે શું અરામ્કોનું ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ અખૂટ છે?

શેરહોલ્ડરો પ્રત્યેનો તેનો ડિવિડન્ડ 2022 માં b 75bn થી વધીને 2023 માં 98 અબજ ડોલર થયો છે અને આ વર્ષે લગભગ 124 અબજ ડોલરનો વધારો થવાની સંભાવના છે. ઉપર જણાવ્યા મુજબ, વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ 2023 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં "પરફોર્મન્સ-લિંક્ડ" ડિવિડન્ડની રજૂઆત છે, જે 2018 માં ચૂકવેલ કંપનીના મૂળભૂત ડિવિડન્ડના વધારાના પૂરક તરીકે, 2022 અને 2023 માં સાઉદી અરામકોના "મફત રોકડ પ્રવાહ" માં નિર્ધારિત છે.

સાઉદી અરામકોના ડિવિડન્ડના મુખ્ય લાભાર્થીઓ કોણ છે? દેખીતી રીતે, સાઉદી સરકાર અને પીઆઈએફ.

2022 ના અંતમાં, સાઉદી અરામકો પાસે 135 અબજ ડોલર રોકડ અને ટૂંકા ગાળાના રોકાણો હતા. 2021 અને 2022 માં સતત બે વર્ષના ઉચ્ચ વર્ષના ભાવનો આભાર, અને બે પાઇપલાઇન કંપનીઓમાં દાવના વેચાણથી આગળ વધવા માટે, સાઉદી અરામકોની પ્રવાહી સંપત્તિ જેમ કે કેશ અને ટૂંકા ગાળાના રોકાણો પાછલા બે વર્ષમાં બમણા થઈ ગયા છે.

2023 માં કેપેક્સ અને debt ણ ચૂકવણી બંનેમાં વધારો અને તેલની આવકના ઘટાડાને જોતાં, કંપનીએ શેરહોલ્ડરોને ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ચૂકવવા માટે કુલ billion 33 અબજ ડોલરની રોકડ અને ટૂંકા ગાળાના રોકાણોને "ફાળવણી" આપી. આ 2024 માં ચાલુ રહેવાની સંભાવના છે. 2024 માં અરામકોએ મૂડી ખર્ચમાં વધારો કરવાની યોજના બનાવીને, જ્યાં સુધી તે બાહ્ય ધિરાણનો ઉપયોગ ન કરે અથવા હાલની સંપત્તિનું વેચાણ ન કરે ત્યાં સુધી કંપનીએ તેની કાર્યકારી મૂડીમાં ફરીથી ડિવિડન્ડ ચૂકવવા માટે ડૂબવું પડી શકે છે. અલબત્ત, જો કે સાઉદી અરામકો પાસે 2024 ની શરૂઆતમાં તેના પુસ્તકો પર હજી પણ 102 અબજ ડોલર રોકડ અને ટૂંકા ગાળાના રોકાણો છે, આ થોડા સમય માટે ખૂબ સમસ્યા નહીં હોય.

સાઉદી સરકાર અને પીઆઈએફ, સાઉદી અરામકોના બે સૌથી મોટા શેરહોલ્ડરો તરીકે, બાદમાંના ઉચ્ચ ડિવિડન્ડના મુખ્ય લાભાર્થી છે. હકીકતમાં, કહેવાતા પર્ફોર્મન્સ-લિંક્ડ ડિવિડન્ડની રજૂઆત એ કંપની માટે આ બે મોટા શેરહોલ્ડરોની ધિરાણની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે એક વિશેષ વ્યવસ્થા છે, જેથી તે વિતરણમાં રહેલી કેટલીક પ્રવાહિતાને સ્થાનાંતરિત કરી શકે અને સાઉદી સરકાર અને પીઆઈએફ વચ્ચેના ભંડોળના અંતર ભરી શકાય. 2022 ની તુલનામાં 2023 માં સાઉદી અરામકો તરફથી પીઆઈએફને આશરે 5.5 અબજ ડોલરનો વધારાનો ડિવિડન્ડ મળ્યો હતો, અને 2024 માં આ વધારાના ડિવિડન્ડની માત્રા વધુ વધીને 12 અબજ ડોલર થવાની સંભાવના છે. આ મોટા ભાગે સાઉદી સરકારને આ વર્ષે માર્ચમાં સાઉદી અરામ્કોમાં અન્ય 8% હિસ્સો ઇન્જેક્શન આપવાને કારણે છે. સાઉદી સરકાર માટે, 2024 ની સરખામણીએ 2024 ની સરખામણીએ, મુખ્યત્વે નવા પ્રદર્શન-લિંક્ડ ડિવિડન્ડના રૂપમાં જે 8% ઇક્વિટી હિસ્સાના મૂલ્ય સાથે મેળ ખાય છે. અમુક અંશે, તે આ 8% ઇક્વિટી ટ્રાન્સફરના નુકસાનને ધ્યાનમાં રાખીને જોઇ શકાય છે. પરંતુ આ 8% હિસ્સોમાંથી ડિવિડન્ડની આવક ક્યાંય ભરવામાં આવી નથી, જેમાં સાઉદી સરકારના 2024 ના બજેટમાં સંભવિત billion 1 અબજ ડોલરથી 2 અબજ ડોલર "હોલ" બાકી છે. એકમાત્ર સકારાત્મક એ છે કે ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ એઆરએમકોના શેરને રોકાણકારો માટે વધુ આકર્ષક બનાવશે.