سعودی آرامکو که اخیراً 2023 نتایج مالی را منتشر کرد ، بار دیگر قدرت این شرکت و اهمیت آن را برای کل پادشاهی به اثبات رساند.
با وجود کاهش قیمت بین المللی نفت در طول سال 2023 در مقایسه با سال گذشته ، و گسترش کاهش تولید اوپک+ منجر به پایین آمدن سطح تولید نسبت به گذشته شد ، سعودی آرامکو هنوز در کل 121 میلیارد دلار درآمد خالص در سال 2023 به دست آورد. درآمد خالص سعودی آرامکو از 161 میلیارد دلار در سال 2022 25 درصد کاهش یافته بود ، اما عملکرد آن هنوز هم قوی بود. با نگاهی به کل گزارش مالی ، چهار نکته زیر وجود دارد که به ویژه قابل توجه است
یکی افزایش شدید پرداخت سود سهام است. در سال 2023 ، سود سهام پرداخت شده توسط سعودی آرامکو در سال 30 درصد افزایش یافته و به 98 میلیارد دلار افزایش یافته است. این به دنبال تصمیم شرکت برای پرداخت سود سهام اضافی "مرتبط با عملکرد" در بالای سود سهام اساسی از سه ماهه سوم سال 2023 است. تا سال 2024 ، پرداخت سود سهام آرامکو می تواند به 124 میلیارد دلار افزایش یابد. سود سهام بالاتر به ویژه از دو سهامدار بزرگ خود ، دولت سعودی و صندوق سرمایه گذاری عمومی (PIF) سود می برد.
دوم ، هزینه سرمایه به طور قابل توجهی افزایش یافته است. در سال 2023 ، سعودی آرامکو سرمایه گذاری خود را در بخش های بالادست ، پایین دست و انرژی جدید در عربستان سعودی و خارج از کشور افزایش داد و هزینه های سرمایه آن 28 درصد نسبت به سال گذشته به نزدیک به 50 میلیارد دلار افزایش یافت. این شرکت همچنین گفت که مخارج سرمایه در سال 2024 بین 48 تا 58 میلیارد دلار خواهد بود. به تعویق انداختن دولت سعودی از برنامه های قبلی اعلام شده برای گسترش ظرفیت نفت تخمین زده می شود که ARAMCO را حدود 40 میلیارد دلار هزینه سرمایه اضافی بین سالهای 2024 تا 2028 پس انداز کند. وام های برجسته کاهش یافته است.
سعودی آرامکو در سال 2023 در سال 2023 پرداخت نهایی را به PIF انجام داد. ترکیبی از عوامل ، از جمله افزایش پرداخت سود سهام ، مخارج سرمایه و پرداخت بازپرداخت وام ، کل دارایی های نقدی و نقدی را که سعودی آرامکو سعودی در سال 2022 به حدود 100 میلیارد دلار کاهش داده است ، کاهش داده است. اما این شرکت مهمترین منبع نقدینگی اقتصادی و مالی برای کل پادشاهی است. در مقایسه ، دارایی های مایع در استخر مالی PIF در سپتامبر 2023 حدود 22 میلیارد دلار بود ، در حالی که دولت سعودی در پایان سال 2023 116 میلیارد دلار سپرده با بانک مرکزی این کشور داشت.
سوال این است ، آیا سود سهام زیاد آرامکو غیرقابل توصیف است؟
سود سهام آن به سهامداران از 75 میلیارد دلار در سال 2022 به 98 میلیارد دلار در سال 2023 افزایش یافته است و احتمالاً امسال به حدود 124 میلیارد دلار افزایش می یابد. همانطور که در بالا ذکر شد ، دلیل اصلی رشد ، معرفی سود سهام "مرتبط با عملکرد" در سه ماهه سوم سال 2023 است ، به عنوان یک مکمل اضافی برای سود سهام اصلی شرکت پرداخت شده در سال 2018 ، در "جریان نقدی آزاد" سعودی Aramco در سال 2022 و 2023 تعیین شده است.
ذینفعان اصلی سود سهام آرامکو سعودی چه کسانی هستند؟ ظاهراً دولت سعودی و PIF.
در پایان سال 2022 ، سعودی آرامکو 135 میلیارد دلار پول نقد و سرمایه گذاری های کوتاه مدت داشت. با تشکر از دو سال متوالی قیمت بین المللی بین المللی نفت در سالهای 2021 و 2022 و درآمد حاصل از فروش سهام در دو شرکت خط لوله ، دارایی های نقدی سعودی آرامکو مانند پول نقد و سرمایه گذاری های کوتاه مدت در دو سال گذشته بیش از دو برابر شده است.
با توجه به افزایش هر دو CAPEX و بدهی در سال 2023 و کاهش درآمدهای نفت ، این شرکت در مجموع 33 میلیارد دلار پول نقد و سرمایه گذاری های کوتاه مدت "اختصاص داده" برای پرداخت سود سهام بالاتر به سهامداران. این احتمالاً در سال 2024 ادامه خواهد یافت. با برنامه ریزی آرامکو برای افزایش هزینه های سرمایه در سال 2024 ، این شرکت ممکن است مجبور شود دوباره به سرمایه در گردش خود بپردازد تا دوباره سود سهام را بپردازد ، مگر اینکه از تأمین مالی خارجی استفاده کند یا دارایی های موجود را بفروشد. البته با توجه به اینکه سعودی آرامکو در ابتدای سال 2024 هنوز 102 میلیارد دلار پول نقد و سرمایه گذاری های کوتاه مدت در کتاب های خود دارد ، برای مدتی مشکل زیادی نخواهد داشت.
دولت سعودی و PIF ، به عنوان دو سهامدار بزرگ سعودی آرامکو ، ذینفع اصلی سود سهام بالاتر دوم هستند. در حقیقت ، معرفی به اصطلاح سود سهام مرتبط با عملکرد ، یک ترتیب ویژه برای شرکت برای تأمین نیازهای تأمین مالی این دو سهامدار عمده است ، بنابراین می توان مقداری از نقدینگی را که در اختیار دارد انتقال داده و شکاف بودجه بین دولت سلادی و PIF را پر کند. PIF در سال 2023 حدود 5.5 میلیارد دلار سود سهام اضافی از سعودی آرامکو در مقایسه با سال 2022 دریافت کرد و میزان این سود سهام اضافی احتمالاً در سال 2024 به 12 میلیارد دلار افزایش می یابد. این امر عمدتاً به دلیل تزریق 8 ٪ سهام دیگر در سعودی آرامکو به PIF در مارس سال جاری است. برای دولت سعودی ، سود سهام بالاتری در سال 2024 نسبت به سال 2023 نیز وجود دارد ، عمدتا در قالب سود سهام جدید مرتبط با عملکرد که تقریباً با ارزش 8 ٪ سهام سهام مطابقت دارد. تا حدی ، می توان آن را از دست دادن این انتقال 8 ٪ سهام عدالت در نظر گرفت. اما درآمد سود سهام از این سهام 8 ٪ جایی پر نشده است و یک "میلیارد دلار" بالقوه بالقوه "سوراخ" را در بودجه 2024 دولت سعودی به جا می گذارد. تنها مثبت این است که سود سهام بالاتر باعث می شود سهام آرامکو برای سرمایه گذاران جذاب تر شود.
زمان پست: 18-2024 آوریل